“安然垫”如有风险 近六成员工持股筹划显吃亏经久以来，员工持股筹划被视为上市公司成长最具正面的增持
“安然垫”并非必定安然
“安然垫”如有风险 近六成员工持股筹划显吃亏
经久以来，员工持股筹划被视为上市公司成长最具正面的增持办法，将员工和公司的好处绑缚，实现双赢。那么到底员工持股筹划是不是最为稳定的护盘“招数”呢？每经投资宝（微旌旗灯号：mjtzb2）的统计或许能给投资者对员工持股的加倍理性的认知。
员工持股整体逾半现吃亏
东方财富Choice数据显示，截至2017年6月10日，A股共有363份员工持股筹划实施完成。大年夜盈亏情况看，亏多赚少。个中，208份员工持股筹划浮亏（吃亏），占比57.3%；共155份员工持股筹划浮盈（盈利），占比42.7%。
大年夜本年情况来看，根据WIND数据统计，截至6月13日，两市一共有53家上市公司完成了员工持股筹划，个中，有34家公司筹划实施后股价不及员工持股成交均价，如隆鑫通用，公司6月6日在上交所e互动表示，员工持股筹划今朝折价率为7.59%，出现小幅浮亏状况。别的，包含电魂收集、杭电股份、聪明松德等9家公司，今朝股价较其员工持股平均价格折价跨越15%，表示不佳。
经计揭捉?家宋清辉告诉每经投资宝（微旌旗灯号：mjtzb2），“员工持股筹划本是上市公私意在经由过程股权这一‘金手铐’绑定员工好处的手段，但伴随市场震动，员工持股筹划同样逃脱不了吃亏的命运。”宋清辉还认为，一向以来，很多投资者都有“安然垫情结”，热衷于买有员工持股筹划的个股，因为这类股票被认为是安然的，并且是上市公司有意抬升股价的投资标的。但值得留意的是，一些上市公司大年夜股东会对员工持股筹划进行“兜底”，不让本身的员工“亏本”出局，但他们毫不会帮二级市场的投资者买单。是以，投资者不要迷信所谓的“安然垫”，并非推出员工持股筹划的上市公司都值得投资者买入，所谓的“安然垫”同样蕴含风险。
而一深圳不肯签字的私募经理分析称，“员工持股筹划是比较奏效的稳定股价方法，固然不少员工持股筹划也会因为市场原因面对浮亏甚至是吃亏，但也好过其他的稳定方法。大年夜介入角度来看，员工介入度较高、以及上市国企推出的员工持股筹划，我认为可以多加存眷。特别是国企推出的员工持股筹划，在国企改革和‘混改’的大年夜背景下，相对更具备存眷价值。”
投资要防“套路”深两点甄别“假把式”
每经记者刘明涛每经编辑谢欣
对于兜底增持、员工持股、大年夜股东增持以及实控人介入定增等四大年夜护盘招数，经由过程客不雅数据可以基本分辨哪些是“套路”。每经投资宝（微旌旗灯号：mjtzb2）查访了专家学者以及私募经理，他们认为看重真金付出和防备兜底增持这两大年夜核心点可供投资者参考。
经计揭捉?家宋清辉告诉每经投资宝（微旌旗灯号：mjtzb2），“大年夜股东增持、员工持股筹划、兜底式增持等等，没有好坏之分，作为稳定股价的办法本身都具有本质意义，有利于公司长远成长。起首如大年夜股东增持，旌旗灯号固然重要，但其背后的念头却不容忽视，是出于对上市公司将来充斥信念，照样经由过程增持的情势撬动公司的股价？不雅察市场膳绫擎的增持行动，多今后者为主。其次如员工持股筹划，本来是一个积极的旌旗灯号，一方面可以削减股价的市场波动，别的一方面也可认为员工带来投资收益，但今朝似乎已沦为大年夜股东的变相减持手段。有一些上市公司大年夜股东经由过程员工持股筹划减持之后，不只没有让员工的持股‘增值’，并且在可预感的时光内却在承担鼓励股权的吃亏，减持方却成为惟一赢家。”
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北京一位不肯签字的私募经理也指出，“一般来说，市场都是会慢慢理性对待维稳增持的，重点照样在于，上市公司大年夜股东是不是拿出真金白银增持。”
而南京胡杨投资总经理张凯华则认为，“决定一家公司股价最根本的┞氛样大年夜价值、成长性、市场估值体系来看，但兜底稿念股更多的┞氛样短期刺激股价。作为一个企业家，重要精力照样要放在把企业经营好，如不雅经营不好，即使兜底了也不克不及改变股票的下跌趋势。”
武汉科技大年夜学金融证券研究所所长董登新也表示，“大年夜市场角度来讲，稳定股价最终照样取决于市场，而不是公司的某项举措。是以，在市场的市值治理上，根本上照样要表如今公司的盈利才能晋升、公司的社会形象等，而短期市值治理方法其实没有多大年夜意义。”
宋清辉也向每经投资宝（微旌旗灯号：mjtzb2）弥补道，“大年夜公司成长和治理的角度来看，在面对股价持续下跌时，大年夜股东增持、员工持股筹划增持等，都是好的稳定股价办法。但却在上市公司大年夜股东手中玩坏了。例如兜底增持甚至保收益增持，都不是正常的现象，是A股乱象的一大年夜缩影。针对兜底式增持等情况，亟需监管层督促上市公司进行详尽的信息披露，以及补偿的具体实施细则等。经由过程清除信息纰谬称，堵上兜底增出漏洞。”
