这个指标忽然冲上汗青新高，A股节前的排兵布阵可以借鉴！机构已经着手应对十月行情了
叶斯琦
彭博表示，市场情感今朝较为乐不雅，依旧看涨后市，但大年夜根本面来看，美联储的缩表即将在十月开端，对于全球本钱市场流动性依然会造成冲击，美国的大年夜范围减税也在大年夜幅推动，外部情况并不乐不雅。“投资者应持续做空波动率，收取权力金为佳。”
邻近国庆长假，一个并不广为人知的指标忽然创下汗青新高，它就是股票期权的持仓量！
9月18日（上周一）开端，50ETF期权持仓量持续5个交易然故窍200万张。本周前两个交易日，期权持仓量也都保持在199万张以上。
本年以来50ETF期权持仓量
春江水暖鸭先知。梗直中期期货研究察彭博表示，短期来看，A股震动走高以及对后市安稳向上的预期，是导致认购期权持仓大年夜幅攀升的重要原因。成交上看，认购期权大年夜于认沽期权，反竽暌钩市场对后市持较乐不雅的立场。
消息配图
“近一周，50ETF期权日持仓量根本保持在200万张阁下，创下汗青新高，持仓增长重要来自认购期权。”长江期货期权营业部副总经理李富表示，大年夜汗青表示看，尽管国庆节前一两周的时光内A股涨跌无明显规律，但节后一周上证综指出现上涨的概率很大年夜，所以邻近国庆假期，认购期权持仓增长可能反竽暌钩资金在构造节后的上涨行情。
比来10个交易日认购认沽期权成交持仓
银河期货檀君君表示，伴跟着“漂亮50”行情的火热延续，50ETF净值近期已创下阶段新高。此外，投资者交投热忱稳步晋升，截至8月底，50ETF期权投资者账户总数达244469户，这直接造成50ETF期权日持仓量连创汗青新高并稳定在200万张高位。
怎么玩期权——大年夜波动率开端
股票期权、股指期货等衍生品，其交易和变更的基本无疑是A股市场。
业内人士指出，期权的火热也注解A股资金积极寻找和测验测验新的对冲方法。一方面期权对资金需求相对较小；另一方面，期权可缓解市场对巨大年夜流动性的依附，也可规避因市场流动性变更产生的大年夜幅波动。“双节将至，投资者应用期权对现货头寸进行保护的对冲需求旺盛，期权上市以来的数据也显示大年夜型节假日前期权持仓量明显放大年夜。”檀君君说。
那投资者若何玩转期权呢？关键在于玩转波动率。
不过，一位期权操盘手告诉中国证券报（ID：xhszzb）记者，
他们的操作始终是逢高做空波动率。期权波动率一旦偏高，就是入场好机会；如不雅波动率飙起来，就会果断做期权卖方。如许时光就是同伙，可以稳定赚取时光价值。不过，这一策略最怕的就是“黑天鹅”事宜，是以照样须要留出很大年夜一部分盈应用来以防万一。好在A股即便图形走坏，但照样很少出现急速的调剂。
“持仓达汗青新高，一方面表现出投资者介入期权市场的┞符体热忱在加强，另一方面也显示了投资者对行情的延续性有较强信念，大年夜日内高频投契交易转向期权价值投资。”檀君君说。
机构开端构造十月行情
对于即将到来的国庆长假以及十月行情，市场不雅然如期权“风向标”显示的那般乐不雅了吗？机构又是若何调保持位的呢？
波动率指数是跟踪市场波动性的指数，一般经由过程标的期权的隐含波动率计算得来，该指数反竽暌钩出投资者愿意付出若干成本去对冲投资风险。近期中国波指（iVX）有所回落，这在必定程度上注解，节前的避险情感并不明显。
清和泉策略分析师赵宇亮表示，国庆长假对行情料无影响，今朝仓位整体较高，短期无仓位调剂筹划。“我们经久看好中国花费行业和高端制造业，整体组合的构建也将持续环绕这两大年夜范畴展开。”
“当前主板的估值仍较低，向下风险不大年夜，而中小板和创业板的估值较贵，其根本面仍然承压，下半年当心估值紧缩风险。别的上半年表示凸起的一些中经久成长逻辑成立的行业表示或仍将异常肯定。”赵宇亮说。
北信瑞丰基金表示，大年夜过往经验看，长假前投资者心态广泛比较谨慎，介入意愿不高，行情往往较淡，但本年市尝尝不消极。这种情况中，大年夜盘指标股往往表示较好，会产生相对收益。
