美联储上周如期启动“缩表”并表达了将持续稳步加息的意愿，美元走强预期进一步升温。业内人士指出，在美元走软态势可能不再延续的情况下，两大年夜利好身分敏捷“补位”，一是重要产油国暗示减产将持续，二是土耳其威逼将割断伊拉克库尔德地区原油输送的消息令地缘局面重要。与此同时，在油价上涨且估值相对较低的情况下，能源类股票以及相干资产投资迎来机会。
□本报记者张枕河
邓普顿全球股票团队首席投资官诺曼·波斯玛日前接收中国证券报记者专访时表示，能源股的低估值无疑为投资者供给了机会，可以选择一些业５蓖成长具有潜力的股票逢低买入。
能源股投资机会浮现
分析人士指出，在油价开端上涨，且估值相对较低的情况下，能源类股票以及相干资产存在抄底良机。有名数据研究和办事商Empirical Research Partners Analysis日前颁布的数据显示，全球市值排名前1500只能源、资本以及相干股票，现该板块股票的总体市净率处于自1952年以来的最低程度。
具体而言，大年夜1952年至今，全球市值排名靠前的1500只能源、资本以及相干股票汗青平均市净率为0.83，在1980年曾达到峰值1.59，此后涨跌瓜代，在2008年达到1.25后就开端赓续下跌，今朝为0.55，已经处于65年以来的最低值。
两大年夜利好
近期机构投资者也竞相将资金投入能源股中。以美股市场为例，比来一个月，能源股赞助美股多次刷新高位。近一个月以来，标普能源股指数累计上涨9%，成为涨幅最大年夜的板块。更细分的指数统计显示，美股能源设备及办事指数和石油天然气及可消费燃料指数的┞非幅分别达到11.3%及8.4%，远超标普500指数的3.7%。
相干个股中，近一个月西南能源股价累计上涨15.3%，康菲石油、油气勘察商赫斯公司以及炼油公司瓦莱罗能源累计涨幅也均跨越11%。比来5个交易日以来，切萨皮克能源股价大年夜涨13%，Range资本公司上涨14.2%，新田勘察公司上涨11%，贝克休斯、EOG资本、Cimarex能源股价上涨均跨越7%。
尽管美元疲软这一身分可能临时生变，但原油根本面面对的两大年夜利好身分却可能在近期敏捷“补位”。特别是这两大年夜身分将直接涉及到原油供给量，相对于美元身分影响更大年夜且更直接。
一是部分地区地缘局面重要，可能促使相干产油国产量下滑。最新消息显示，因为伊拉克库尔德地区举办自力公投，土耳其威逼将割断该地区今朝应用的原油输送路线，以此向其施压。伊拉克当局也表态拒绝承认此次公投的┞俘当性，呼吁外国停止大年夜库尔德地区进口原油。
伊拉克当局方面强调，不会和库尔德地区当局针对自力公投进行会谈，而今朝查询拜访预期自力公投将偏向于赞成自力，最终结不雅将在本周末颁布，相干进展也有待进一步不雅察。该消息也令油价获得直接提振。
JBC能源分析师宣布最新申报称，尽管近期出现了很多利多信息，但弗成否定的是库尔德地区的自力公投是原油市场重要提振身分。油价在触及约两年高位后，也不清除投资者开端锁定获利，这可能令油价短期再度回落。JBC能源分析师强调，该机构认为布伦特原油涨势将受阻于每桶60美元关隘。德国贸易银行宣布最新大年夜宗商品研究申报称，对库尔德地区的原油处罚将导致市场原油供给量缩减约50万桶/日。
第二个利好身分则是重要产油国的原油减产协定或持续。石油输出国组织（欧佩克）与非欧佩克产油国减产督查会议于9月22日在维也纳召开，参会代表重要有欧佩克产油国科威特、委内瑞拉、阿尔及利亚的能源高等官员，以及非欧佩克产油国俄罗斯、阿曼等国的能源高等官员。分析人士指出，在此次会议上，各国石油官员并未对延长减产协定作出决定，但各国对减产前景、原油市场均衡的乐不雅预期为市场带来明显的利好支撑。
科威特石油部长在出席产油国会谈后表示，原油供给已经受到限制，这将赞助全球原油库存降低至五年平均程度，这也是欧佩克的减产目标。俄罗斯能源部长表示，今朝尚未决定是否将减产协定延长至来岁3月后，估计至少要比及来岁1月才能明白。伊朗国度石油公司一名高等官员指出，该国估计在2017年残剩时光内将原油和凝析油出口保持在260万桶/日邻近。阿联酋石油部长表示，该国减产义务已经完全获得落实。而尼日利亚官员也表示，该国产量今朝低于承诺的限产目标。
尽管如斯，依然有不雅点对美国页岩油产量持续回升表示担心，认为这将影响到油价的反弹空间。美国能源信息署(EIA)宣布申报称，估计本年美国页岩油产量将持续十月上升。
美元走强
自本年3月以来，美元指数出现持续回调，大年夜102的相对高位一路下行至今朝的93邻近。美元贬值后，以美元订价的大年夜宗商品平日都邑升值，只是大年夜汗青数据来看，原油与美元的“跷跷板效应”并没有黄金等贵金属明显。
尽管如斯，原油价格近半年以来可以或许持续反弹，美元走软也是重要原因之一。然而，近期美元贬置魅这一对油价的利好却在出现变更。美联储在方才停止的9月泉币政策例会上宣布，大年夜10月份开端紧缩其4.5万亿美元资产负债表（缩表），并且表示本年事尾之前再加息一次是合适的。这刺激美元上扬，美元兑人平易近币也参军期的下跌出现企稳反弹。
自2015年12月启动九年以来的初次加息后，美联储已加息四次，加息过程远超其他重要国度。固然加息预期已经大年夜部分被市场合消化，然则每次本质性的行动仍然对美元促成直接利好。
国际油价在近3个月里已经上涨15%，证实这些国度的减产尽力有必定成效，但今朝的油价仍然只有2014年油价的一半。欧佩克今朝的协定请求成员国每日的石油产量削减120万桶，而俄罗斯以及其他非欧佩克成员国则承诺每日减产60万桶。今朝，减产协定的截止日期为2018年3月。
26日，美联储主席耶伦的讲话也再度掀起市场波澜。她表示，固然通胀疲软，但仍将渐进式加息，不然将激发就业市场过热和难以解决的问题。她的讲话和上周颁布的声明一致，也即12月加息似乎是大年夜概率事宜。短期利率期货交易商预期12月升息机率为76%，其讲话刺激美元指数再次上扬。
FXTM富拓中国市场分析师钟越表示，大年夜整体情况来看，对美元仍然相对利好，但美元兑欧系泉币可能相对没那么强势，主如果因为欧元和英镑均受到政策收紧预期的支撑。
