本年以来，IPO办法的加快刺激了保险机构介入“打新”的积极性，个中资金雄厚的大年夜险企尤为活泼。但网下申购门槛的水涨船高，以及获配比率的持续走低让“打新”只能算是个锦上添花的投资手段
《投资者报》记者潘亦纯
新股上市后持续多天涨停的无风险收益，对谁都很有吸引力。在“打新大年夜战”中，投资风格素来保守稳健的保险公司比来几回再三现身，欲望能经由过程“打新”来进步收益。
同花顺iFinD数据显示，仅大年夜新股发行网下配售章一?门路来看，大年夜岁首?年代到10月12日，保险机构介入初步询价的共80348次，与客岁同期的28620次比拟有明显的进步，侧面印证了IPO办法的加快实际上也刺激了保险机构介入“打新”的积极性。
本年9月份的数据也印证了这一趋势。据媒体报道，9月共有37只新股发行，大年夜可统计数据来看，保险公司介入了个中33家上市公司的网下新股配售。个中，介入“打新”的保险资金涉及6003亿元，获配资金为7067万元，保险公司申购649亿股，获配731万股。
《投资者报》记者不雅察到，因为有越来越多的资金热衷介入网下“打新”，与客岁同期比拟，本年网下申购平均获配比例有所降低。同花顺iFinD数据显示，截至10月12日，网下申购的平均获配比例为0.14%，而客岁同期这一指标为0.93%，同比降低15个百分点，解释网下“打新”的资金应用效力降低了。
险资“打新”遍地撒网
2017年，不少IPO公司调高了网下配售介入者的市值请求，这使得本钱实力雄厚的机构投资者因为知足前提的┞匪户数较多，在“打新”市场上更有优势。是以，诸如泰康、安邦、安然如许的大年夜险企“打新”更为活泼。
仅以9月份新上市的公司来看，上述大年夜型保险机构进入了多家上市公司的网下配售名单。个中比较扎眼的是泰康系本钱。据媒体统计的数据，泰康喷鼻魅账户9月份申购新股资金高达3027亿元，获配资金达1144亿元，占了保险机构“打新”资金的一半。具体来看，泰康人寿保险有限义务公司-全能-集团全能账户进入了东珠景不雅、光威复材、祥和实业、建研院、天安新材等几十家上市公司的网下配售名单。安邦系本钱在打新市场上也比较活泼。仅安邦保险集团股份有限公司传统产品一个账户就获配了金域医学、银都股份、赛隆药业等多只新股。
此外，一些小型险企，如幸福人寿等，也谎挪谎配了东珠景不雅等多只股票。公司相干负责人对《投资者报》记者表示，按照今朝的新股发行轨制，介入网下“打新”的风险较低。大年夜以往颁布的网下介情面况来看，具备前提的机构投资者，尤其是保险机构，根本都介入了网下新股申购。
《投资者报》记者据Wind资讯的统计发明，各保险公司在申购新股时并未表示出对特定公司或行业的明显偏好，这或许解释保险机构在“打新”时与大年夜多半投资者一样，选择“遍地撒网”。前述幸福人寿的人士对记者表示，按照今朝的新股发行轨制，新股发行订价的行业差别很小，而行业差别更多表如今上市之后的┞非幅上，所以现阶段根本上采取全部介入的策略，将来再根据新股发行轨制的变更而调剂介入策略。
“打新”中签回报率诱人
险资之所以热衷“打新”，与“打新”收益率较高不无关系。浙商证券研报数据显示，近几个月以来，网下“打新”年化收益率一向处于波动上涨的态势。具体来看，按照1.2亿元的底仓测算，8月份，A 类、B 类、C 类投资者介入网下“打新”的年化收益率分别为：15.57%、13.04% 和3.98%。9月份，在一致前提下，A类、B类、C类投资者介入网下“打新”的年化收益率分别涨到21.58%、18.91% 和5.08%。
一般而言，险资属于B类投资者，是以以上述数据测算，保险机构“打新”资金的年化收益率一般应当在15%~20%之间，相对于债券、基金等其他投资方法，“打新”收益相当可不雅。
固然看上去很美，但这只是在1.2亿元最优底仓情况下取得的，当资金大年夜大年夜偏离这一数值瓯，整体收益率就明显降低。同花顺iFinD材料显示，以安邦家当保险股份有限公司传统产品这一账户来看，它申购了1500万股科森科技，动用资金2.8亿元，最终获配2500股。该公司股票发行价为18.85元，在上市之后，持续拉出6个涨停板，2月17日收盘价为34.24元/股，安邦财险在这一只“打新”股上浮盈只有约4万元。
不过，固然“打新”的投资收益率远远高于其他投资，但对于保险公司的┞符体投资收益的供献并不明显。因为“打新”收益对于整体收益的大年夜小，重要取决于保险公司权益投资的总范围以及“打新”底仓的收益情况，两者结合才能评估“打新”到底半数体投资产生了多大年夜的供献。
具体到保险资金上，本年9月份的数据显示，介入“打新”的保险资金涉及6003亿元，而获配资金仅有7067万元，获配比例仅有0.01%。由此可见，“打新”对保险公司整体收益的供献率是异常有限的。
“打新”收益供献有限
本年以来，保险资金应用余额出现出明显的上涨趋势。保监会数据显示，截至8月份，保险资金应用余额14.5万亿元，较岁首?年代约增长8%。在“资产荒”时代，如斯大年夜体量的资金无疑面对设备难的问题，而“打新”投资因为能获得较高的投资收益，也成为保险机构资产设备中弗成或缺的一种方法。
“打新”违规将被禁半年
在不少险企忙于享受“打新”的乐趣时，也有多家保险机构在介入“打新”时出现违规行动。
本年以来，中国证券业协会颁布了3张打新“黑名单”，个中就包含几家保险公司。例如，安盛天平家当保险股份有限公司-自有资金账户未按时足额缴付认购资金，长城人寿保险股份有限公司-自有资金供给有效报价但未介入申购。此外，百年人寿保险股份有限公司-分红保险产品等账号也被列入黑名单。按照规定，这些账户将在半年内无法介入“打新”，个中安盛天平财险等账户在8月底已经获得解禁。■
