炒概念照样炒逻辑？养老金和明星私募涌入的磁材股，竟然出现如许的走势！
孙翔峰
养老金增持，明星私募“淡水泉”潜入，又身披稀土涨价、新能源汽车等多个热点概念，正海磁材等一票磁材股8月底到9月中股价一路高飞，但如今股价却已经跌了快一个月了。
材料图
1 “养老金+淡水泉”抵不过事迹低迷
正海磁材是三季度市场存眷度最高的股票之一，千呼万唤的养老金入市，第一批选的股票就有这家总部位于山东烟台的磁充公司。
固然短期承压，然则一些市场人士仍然对于磁材行业及相干公司保持比较乐不雅的立场。上述研究人员表示，磁材的优胜性仍然存在，会持续受益于新能源汽车行业的成长，如不雅稀土价格持续上涨，相干公司有机会在后续签订经久合同时进步产品价格大年夜而获益。 10月11日晚，正海磁材宣布事迹预告，前三季度净利为0-561万元，同比降95%-100%。公司股价当日大年夜跌7.86%，截至10月16日收盘，公司股价已跌至11.45元。 8月18日，正海磁材宣布半年报，当期净利润吃亏1496.94万元，然而也恰是在这份半年报中，正海磁材披露了根本养老保险基金八零二组合在二季度买入390万股的消息。与此同时披露的是，以“逆向投资”著称的有名私募淡水泉亦在二季度静静潜入，总计买入跨越1931.53万股。 淡水泉是谁？2007年，彼时的公募基金正如日中天，但同时也是国内首批“公奔私”的开端。工银瑞信基金的江晖带着团队成立了星石投资，而嘉实基金的┞吩军源竽暌闺六位同事一路创建了淡水泉投资，淡水泉也以保持逆向投资在投资圈著称。 养老金账户更不消说了，上世纪80年代，美国“401K”资金入市，开启了美股长达十年的大年夜牛市，“401K”就是美国的养老金，所以中国的养老金被付与很高等待。 所以正海磁材中报一披露，股价立马两个涨停，没过几天，就有新华基金、兴业证券、鹏华基金、工银瑞信等多家机构集体调研。9月12日，公司股价一度站上16元每股的高点，与8月18日宣布半年报前一个交易日10.75元每股比拟，涨幅接近50%。 无独有偶，事迹表示一般，然则同样受到顶级资金支撑的磁材了债有中科三环。 半年报 根据中科三环颁布的半年报，公司完成营业收入17.75亿元，同比增长6.32%，净利润1.53亿，同比仅增长0.32%，然而淡水泉在二季度累计买入中科三环跨越1300万股，占总股本比例跨越1.3%。中科三环同样在中报颁布不久后股价大年夜涨了一番。 不过市场，毕竟是理性的。事迹表示一般的┞俘海磁材股价并没有走得更远，9月12日之后，公司股价持续下调。 中科三环股价在9月12达到高点同样随之下调，截至10月16日，回调幅度已经接近30%。 此前的研究人士广泛认为，稀土永磁电机因其运行靠得住、体积小、质量轻、损耗小、效力高等机能，在新能源汽车，尤其在纯电动车范畴被应用的空间异常广阔，而市场上主流推荐磁材股的研报也将新能源汽车作为重点概念。 “市场对于中科三环的事迹预期也一般”，一家中型券商的有色研究察告诉中国证券报（ID：xhszzb）记者，“磁材股的估值今朝比较高，如不雅纯真看事迹的话，并不足以支涌如今的价格，炒作过后回调是天然的。” 2 炒作逻辑消解后续股价走势堪忧 按业内人士的说法，磁材股的炒作重要在两端，下流是新能源汽车，上游是稀土涨价。如今看，这两端都“不感冒”了。 然则大年夜今朝的市场情况来看，磁材在新能源车上的应用空间有限，根据正海磁材在接待机构投资者时泄漏，平日一台新能源乘用车的钕铁硼永磁材料的用量仅在2公斤阁下。 “磁材主如果用于变频电机，新能源汽车是比较小的一部分，所以这个范畴带来的事迹弹性比较小，”北京一家券商资管人士表示，稀土永磁特别是磁材相干股票在新能源汽车的炒作链条中地位比较靠后，“炒得比较热的时刻才会炒到这些股票”。 新能源汽车市场也并不稳定，正海磁材在半年报中就表示，受到新能源汽车“补贴退坡”和“推荐目次重申”双重政策叠加效应的影响，公司新能源汽车电机驱动体系营业的发卖收入同比大年夜幅降低。 除此之外，稀土价格回调也会影响磁充公司的利润。 “磁材行业比较特别，就是毛利率比较稳定，如不雅上游原料稀土价格上涨，磁材的价格也可能会上涨，在毛利率稳定的情况下，公司利润总额就会增长。”前述券商研究察解释，市场平日在稀土价格上涨的时刻，沿用这一逻辑炒作磁材股。 不过跟着稀土价格回调，这一逻辑受到破坏。 10月16日上午，北方稀土颁布10月份挂牌价格，氧化镨钕、氧化钕等多个品种价格环比下跌跨越14%，北方稀土就是国内稀土行业订价权的老大年夜，业内人士分析，这份挂牌价很大年夜程度上意味着稀土价格将持续下调。 “市场广泛认为稀土的下流需求并没有增长，对于稀土涨价的重要等待是‘打黑’和‘收储’，‘打黑’是供给侧改革，‘收储’对应着需求端。”前述券商研究察说，“然则8月和9月稀土涨价后国度并没有‘收储’，所以市场都存在担心。” 
