贵州茅台（600519）前三季度营业收入和净利润分别增长59.4%和60.31%。为应战“双节”旺季，茅台酒发货放量，有经销商估计第三季度实际发货1万吨阁下，估计全年发货量大年夜概率冲破2.68万吨目标。价格方面，三季度茅台成功稳住价格，今朝一批价约1400元/瓶，赶过819元/瓶出厂价近600元。分析人士指出，经销商积聚了较丰富利润，茅台提赶过厂价的前提已经具备，本年可能提赶过厂价。
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事迹超预期
同时，茅台强调价格管控，三季度多次召开会议。经由过程增长发货量、云商调节、强化管控，制订零售价红线1299元/瓶，茅台一批价大年夜1500元/瓶的高位回落，并趋于稳定。“双节”后，跟着发货量削减，一批价略有回升，今朝在1370元/瓶至1400元/瓶。
贵州茅台三季报事迹再次超预期。前三季度，公司实现营业收入424.5亿元，同比增长59.4%，归属于上市公司股东的净利润199.84亿，同比增长60.31%；第三季度实现营业收入190亿元，同比增长116%，归属于上市公司股东的净利润87亿元，同比增长138%。
三季度的国庆节和中秋节历来是白酒花费旺季，茅台酒再次启动放量。公司原估计2017年投放茅台酒2.68万吨，而前三季度发货已达2.3万吨至2.4万吨。有大年夜型经销商告诉中国证券报记者，第三季度茅台实际发货在1万吨阁下，全年发货量大年夜概率冲破2.68万吨目标。
在8月28日举办的市场研究会上，茅台发卖公司提出，将适度增长2018年的筹划，本年事尾提前履行下一年筹划投下班作，以缓解供需抵触。
中金公司指出，贵州茅台三季度事迹大年夜幅超预期，茅台酒供给大年夜幅增长到11000吨阁下，茅台等品牌主导的高端酒市场或迎来爆发性增长，特别是茅台生肖酒和年份酒轻奢花费型的高端酒。同时，经由过程加大年夜发货量，控制零售价格过快晋升，并拓展三四五线城市以及互联网端，渠道持续下沉直接面对花费者，扩大年夜花费群体。
供给仍偏紧
2016年以来，高端白酒发卖清醒，茅台一批价随之一路上涨。今朝通俗飞天茅台的一批价与出厂价之间价差达600元/瓶。分析人士指出，高企的一批价为经销商积聚了丰富的利润。根据汗青经验，今朝茅台酒已具备提赶过厂价的前提。
业内人士指出，推敲到发货节拍，若本年事尾提前履行下一年筹划投下班作，2018年茅台酒的供给仍将偏紧，估计提价的节点或在2018年下半年。
根据中信证券研报，若茅台酒销量来岁仍能增长10%-15%，基于年中提价20%的假设及产品构造晋升，估计贵州茅台来岁入入仍将保持25%的高增长。
中泰证券认为，中经久看，茅台酒总体供给偏紧，将来三年每年可新增发卖茅台酒3000吨以上，年复合增速约10%。根据今朝花费进级趋势和渠道低库存程度的情况，茅台已进入补库存周期，2019年茅台酒供给量总体偏紧，唯有经由过程提价来实现量价均衡，保守估计茅台酒出厂价或上调15%。将来2至3年，公司收入复合增速可达20%以上。
中金公司认为，高端白酒花费的潜能方才打开，估计2018年-2020年飞天茅台的出厂价晋升幅度分别为22%、15%和15%。
（原标题《经销商利润丰富茅台提价预期加强》
