原告代劳律师北京寻真律师事务所律师王德怡对第一财经表示，该判决吸纳了雷同时代其他法院及最高法院审理词攀类案件的不雅点和主意，周全回应了津贵所的抗辩看法，对同类案件审理而言有极大年夜的参考价值。
近日，济南市历城区人平易近法院在一路现货平台投资胶葛中作出一审判决，认定天津贵金属交易所（“津贵所”）组织不法期货交易，裁定涉案全部交易无效，应补偿原告投资者90万元。第一财经记者懂得到，津贵所不服裁决，将提起上诉。
津贵所于2008年设立，据其官网披露，白银现货的交易规矩包含交易所以伦敦现货白银市场价格为基本，综合国内白银市场价格及人平易近币兑美元汇率，报出现货白银指导价，其会员公司再据此按照必定点差报出买入价和卖出价。投资者可以进行包管金交易，包管金为成交金额的8%-40%。
历城区法院认为，涉案的所谓现货延期交收交易模式本质上是不法期货交易，涉案的192笔交易无任何白银什物交收或延期什物交收，均直接平仓对冲了却，实际交易不以什物交割为目标。且涉案交易一笔多达15手（15千克/手），通俗天然人投资者不具备交割才能。
法院在判决书中称，固然大年夜单个客户角度，涉案交易采取会员与投资者间一对一对赌方法，但大年夜津贵所130多家会员公司角度，是集中了浩瀚客户介入交易，属于分散式柜台做市商交易，相符集中交易特点。
根据案情材料，原告李某在2011年11月至2012年5月时代，在津贵所交易白银现货，先后总投入约130万元，成交192笔，共吃亏约91万元。
第一财经记者独家懂得到，2015年9月，中国证监会深圳监管局向深圳经侦局供给复函认定，津贵所139号会员天津国腾贵金属经营有限公司“擅自负年夜事期货交易”。
本年3月，清理交易场合部际联席会议办公室印发《关于做好清理整顿各类交易场合“回头看”前期阶段有关工作的通知》指出，商品类交易场合的分散式柜台交易“一般为杠杆交易，合约具有标准化特点。交易场合既不组织商品流畅、又不二现商品价格，实为投契炒作平台，对实体经济没有积极感化。”
历城法院判决，原告李某在被告津贵所交易体系中的开户和全部交易无效，津贵所应于判决生效起十日内弥补补偿约90万元，驳回原告其他诉讼请求，案件受理费14572元由津贵所承担。
有接近津贵所的知恋人士向第一财经记者泄漏，今朝该裁决尚未生效，被告津贵所不服裁决，预备上诉至济南中级人平易近法院。
本年6月，最高人平易近法院在一路平易近事案件中最终裁定陕西西北黄金珠宝交易中间以“现货”为名进行不法期货交易，判决其全额补偿投资者。
本年8月，最高院印发《最高人平易近法院出台进一步加强金融审判工作的若干看法》指出，针对处所交易场合未经许可或者超出经营许可范围开展的违法违规交易行动，要严格按拍照干司法和行政律例的禁止性规定，否定其司法效力，明白交易场合的平易近事义务，有效防备区域性金融风险。
