伴跟着外资持股的增长，他们对A股的影响力也越来越大年夜，其持股也越来越受存眷。
11月1日，A股融资融券余额达到10051.09亿元，个中融资余额达到10000.88亿元，时隔22个月再次冲上万亿元大年夜关。
与此同时，最新数据显示外资持股在汗青上初次跨越了1万亿元大年夜关，而偏股基金的┞符体仓位已行至汗青高点，股基仓位接近九成。
两融、外资、基金，A股市场的三大年夜主力都在鼓足尽头买买买，这到底是牛市光降的号角，照样市场见顶的旌旗灯号？跟照样不跟，这到底是不是一道送分题呢？
两融
作者：宋兆卿
数据显示，陆股通已经成为外资增持A股的重要通道，大年夜持股比例前十的股票看，外资对白马股仍是青睐有加。昔时夜部分国内机构兑现白马龙头浮盈的时刻，北向资金大年夜炼钥跪了家电、食物饮料、医药行业的股票。而这些股票的走势，你越是认为贵，它越是赓续立异高。
按过往经验来看，两融资金对市场行情的推动感化是明显的，两融余额的增减根本与A股行情走势正相干，而万亿元是一个重要关隘。
2014年12月19日，两融余额汗青性冲破1万亿元，A股随后开启了一场波澜壮阔的大年夜牛市。本年6月2日，两融余额触及年内低点，此后开端稳步攀升，直到昨天终于再度冲破1万亿元。大年夜6月2日到11月1日，上证综指上涨了9.35%，沪深300指数上涨了14.63%。
西南证券首席策略分析师朱斌认为，两融余额赓续攀升是市场情感回暖的标记，这注解近期市场风险偏好有所晋升。汗青上，每段两融余额出现持续上行的时代，大年夜都对应着股指的上扬。
但也有分析师称，对两融指标应理性对待，不要过度依附其做偏向断定。
大年夜融资资金的投素来看，10月份融资净买入最多的五大年夜行业是电子、医药生物、食物饮料、汽车和银行，而卖出最多的五大年夜行业，分别为有色金属、传媒、国防军工、钢铁和采掘。
外资
外资在A股市场以前一年的风格改变中起了至关重要的感化。央行颁布的最新数据显示，截至2017年9月末，境外机构和小我持有的境内人平易近币股票资产跨越1.021万亿元，汗青上初次跨越万亿元大年夜关。
天风证券认为，白马龙头的话语权正在慢慢转移到外资手中。跟着来岁MSCI全球资金的本质性流入，白马龙头话语权的转移可能进一步加快，这意味着白马股的估值中枢可以或许保持在今朝的程度，甚至更进一步上移。
来岁6月，A股将正式按照2.5%的因子纳入MSCI新兴市场指数，9月份纳入因子将进步到5%，也就是说，来岁将有1000亿元阁下人平易近币的海外资金流入。今后炒白马，可能要看“歪不雅仁”的眼色了。
基金
跟着A股的构造性牛市特点更加凸显，偏股基金整体仓位已经接近汗青高点。基金三季报显示，偏股基金股票仓位已由二季度的82.60%晋升至三季度的85.17%，创下2015年二季度以来新高。个中，股票型基金仓位已经达到89.5%，更有463只偏股基金仓位跨越了九成。
须要提示的是，A股市场曾有一个叫做“八八魔咒”的指标，即股票基金平均仓位一旦跨越88%，指数必定大年夜跌。而今朝股票基金仓位已近九成，勿谓言之不预也。资产设备方面，三季度基金持续加仓主板，减持中小创。今朝基金对银行和保险的仓位处于汗青高位，而对券商的持仓依旧处于汗青低位。三季度基金增持了食物饮料，尤其是大年夜手笔增持了白酒股，此外，有一个明显动向，就是大年夜手笔增持有色行业，尤其是新能源汽车家当链上游资本。
基金的重仓个股集中在白酒、电子、金融等行业龙头。在白马股中，基金卖出最多的是家电和医药。而安闲季度基金重仓股前十来看，全都出现了减出现象。事实上不只是公募，很多保险公司也在三季度兑现了白马股的收益。
作为A股市场的三大年夜主力，基金、外资和两融资金都在鼓足尽头买买买，只不过在行业选择上有所差别。基金看中的是金融、食物饮料和电子，外资看中的是家电、食物饮料、医药，两融资金看中的是电子、医药、食物饮料。
3400点的A股，投资者跟照样不跟？跟谁呢？
