□本报记者张勤峰
在10月份债市大年夜溃败中，谁在扮演空头、谁在大年夜量卖出？中债登新近颁布的┞樊券托管数据为解答这些疑问供给了线索。
中心国债挂号结算有限义务公司2日颁布的统计月报显示，10月份，重要机构中，贸易银行债券托管量持续增长，保险、券商和贸易银行理财户的托管量均明显降低。值得留意的是，即使市场调剂激烈，境外投资者买入热忱依旧不减。
切近亲近50万亿元
据中债登的统计月报，截至2017年10月末，在该公司托管的┞樊券增至49.65万亿元，较上个罹难加6561亿元。
分券种来看，10月份当局债券托管量增长仍最为明显，单罹难加5042.65亿元，个中国债增长2266.07亿元、处所当局债增长2776.58亿元。其次则是政策性银行债，10月份托管量增长1354.08亿元，个中国开债增长908.48亿元，农发债也增长了360.7亿元，进出口债托管量变更不大年夜。
10月份，利率债券仍保持较高净供给范围，按今朝发行节拍来看，中债登债券托管量冲破50万亿元已指日可待。
除潦攀利率债券，贸易银行债券托管量也持续增长，重要源竽暌冠银行发行二级本钱对象的热度不减，当月银行二级本钱债托管量增长了445亿元。
在中债登托管的非金融企业信用债中，企颐魅债托管量降低，反竽暌钩出利率上行背景下，高等级企业发债意愿降低，融合资范围保持低位。
大年夜发行和托管数据变更上，不难看出利率债券的供给刚性，若碰到需求端波动，则可能给一二级市场造成较大年夜影响。比拟之下，信用产品供给弹性更大年夜，跟着发债成本上行，一些企业或主动或被动调剂发债筹划，减轻了信用债供给压力。
非银减持外资增持
10月份债券市场经历激烈调剂，幅度与4-5月份那轮调剂接近，但更快更猛。这一过程中，谁在扮演空头、谁在大年夜量卖出，可能是不少人心中的疑问。中债登月报显示，重要机构中，贸易银行债券托管量持续增长，保险、券商和贸易银行理财户的托管量均明显降低。
中债登数据显示，10月非罪人产品托管量仍增长357.88亿元，但个中贸易银行劳Ｒ当品户削减了283.28亿元。
10月份贸易银行债券托管量增长5705.40亿元，增长范围保持在较高程度上，个中全国性贸易银行托管量增长3975.32亿元，城商行增长1100.44亿元，农商行增长719.40亿元，对债券均有不合程度的增持。作为债券市场最大年夜的设备机构，贸易银行持续增持债券，有助于发挥利率稳定器的感化。不过，有业内人士表示，在负债束缚下，本年以来贸易银行债券设备额度有限，且有限的额度重要被处所债占用，对其他品种的增持才能有限。
在上半年持续增持后，下半年以来保险机构一向在减持债券，10月该类机构托管量再削减137.53亿元。
值得留意的是，10月份证券公司债券托管量削减208亿元，减持范围跨越了保险，而今朝保险机构持有债券跨越1.5万亿元，证券公司则只有3575.17亿元。
境外机构仍是当前债券市场最主动和果断的买入者。10月末，境外机构债券托管量新增253.09亿元，总额增至9213.32亿元。
市场人士指出，以前一段时光，银行、保险等传统的┞樊券设备主力要么受制于处所债供给、要么在减持债券，市场走势波动更多反竽暌钩了非银机构交易行动的影响。10月市场逆预期调剂，逐渐激发非银机构预期调剂，利率上行又触发集中赎回，在这一轮市场快速调剂中起到关键感化。
