跟着多家违法的现货交易市场在法院判决中遭受败诉，持续多年的不法期货受害者维权战终于见到曙光。日前，天津贵金属交易所(下称“津贵所”)在犯艉一审判决中，被认定为“组织不法期货交易”。
津贵所并非不法期货的首例判决，据相干律师介绍，在其代劳的案件中，青岛九州、兰州西部、浙江兰溪汇丰、辽宁东北亚、湖北九汇、东盟商品、东南大年夜宗等多家交易平台均已被人平易近法院在平易近事案件中明白认定为大年夜事不法期货交易，须要返还投资者交易本金。
业内人士分析，在强监管背景下，始于2011年的现货交易市场清理整顿工作本年周全提速，各类违法行动获得有效遏制。
组织不法期货交易
日前，济南市历城区人平易近犯艉一审判决，认定津贵所组织不法期货交易，裁定涉案全部交易无效，应补偿原告投资者90万元。据懂得，这固然不是现货交易平台“不法期货案”的首例判决，但在业内影响深远。
“这是一份迟到的判决。”案件原告代劳律师北京寻真律师事务所律师王德怡对证券时报记者表示。
津贵所一审遭剖断
据悉，津贵所的官司于10月26日一审判决，自判决书送达日起15日内为上诉期，今朝津贵所已在官网明白表示，将提起上诉。在一审判决中，投资者请求津贵所承担利钱损掉的诉讼请求被驳回了。王德怡告诉记者，因为有关投资者的资金一向处于被不法占用的状况，仅判决补偿本金远不足补偿给其造成的伤害。是以，该投资者针对利钱部分，亦将提起上诉。按司法法度榜样，二审将上诉至济南中级人平易近法院。
据懂得，今朝国内各类现货交易平台一般持有省级当局批文。但王德怡表示，这些现货平台玩的是障眼法，当局赞成其做现货，而很多交易平台在实际经营中以期货方法进行交易，是典范的挂羊头卖狗肉。
王德怡介绍，今朝很多交易平台所谓现货延期交收交易模式本质上是不法期货交易，无任何什物交收或延期什物交收，均直接平仓对冲了却，实际交易不以什物交割为目标。交易对象平日为标准化合约，只缴纳商品价值的必定比率作为包管金，买入或卖出。交易方法为集中交易，由现货市场安排浩瀚买方、卖方集中在一路进行交易，采取集中竞价、持续竞价电子撮合、匿名交易以及做市商机制等。
经由过程萌芽中国裁判文书网，记者发明，2016年3月，北京盈科律师事务所潘卫平和易平易近胜律师团队曾代劳了多起涉及天津贵金属交易所“期货讹诈义务胶葛案”，但均以掉败了却。
据他介绍，不法期货交易大年夜2012年开端就经久存在，北京、上海很早就有判例，只是比来九州商品、津贵所的判决影响异常大年夜，因为涉及面会比较广。
那么为何此次可以或许取得冲破性进展呢？王德怡表示，案件的核心在于认定交易行动是否为不法期货交易。在交易行动认定方面，相对而言证监会标准更为具体。而以往法院只承认国务院标准，不承认证监会标准。但最高法院的最新判例，采取的是证监会标准。
2017年6月，在陕西西北黄金交易平台一案中，最高人平易近法院作出最终裁定，采取证监会的标准认定陕西西北黄金交易平台为不法期货交易，判决其全额补偿投资者。
王德怡表示，今朝有部分处所法院在认定不法期货案件中，不采取证监会的标准，或以未经行政部分定性为由，驳回投资者的诉讼请求，这种做法应当会陆续改变。
值得留意的是，2017年8月4日最高人平易近法院《关于进一步加强金融审判工作的若干看法》指出，对处所交易场合未经许可或者超出经菅许可范围开展的违法违规交易行动，要严格按拍照干司法和行政律例的禁止性规定，否定其司法效力，明白交易场合的平易近事义务。
九州商品终审败诉
就在方才以前的10月30日，青岛九州商品现货交易中间有限公司(下称“九州商品“)收到了北京市第二中级人平易近法院的平易近事判决书，终审驳回上述，保持原判。展嘁糈青岛颇有“名气”的大年夜宗电子交易平台终因“不法期货交易”被判补偿受害投资者损掉。
据懂得，2015岁尾，投资者向明(化名)经由过程九州商品部属会员单位开通交易账号，入金共计140万元，交易对象为九州燃油、九州银等品种。
向明却落入了一个必输的对赌游戏。自2015年11月至2016年1月底，向明在青岛九州交易平台长进行了多笔交易，时代损掉80余万元。他客岁一纸诉状将九州商品告上法庭，请求九州商品了债其在平滔喔赡交易损掉和手续费。经北京市大年夜兴区人平易近犯艉一审审理，判决青岛九州“九州燃油”、“九州银”为不法期货交易，应补偿向明手续费及90%交易损掉共计77万元。
根据公司官网材料，九州商品2014年4月21日在青岛市正式注册成立，为能源化工产品、橡胶成品、农副产品、海产品等各类商品供给现货交易及现货电子交易、资金结算、物流仓储、信息咨询等方面的专业金融办事。后来接踵开设成立了“青岛九州商品交易中间有限公司青岛邮币卡分公司”与“九州商品家当金融事业部”。工商材料显示，公司共有5家罪人股东，个中4家为天然人控股的投资公司，另一家罪人股东向上穿透可以看到一家国内重点大年夜学的身影。
值得留意的是，早在2015年12月18日，青岛市商务局就曾向九州商品在内商品交易市场下发整改通知，请求严格规范交易对象和交易方法，应以什物交收为目标，禁止原油、成品油无证经营。
“2014年今后，一些现货交易市场拿到了商务局的批文，由本地金融办、金融局监管，成了省级现货交易平台。但在实际操作中却变味了，不该现货交易。此外，因为平台会与银行进行清理合作，有些平台甚至冠冕堂皇涌如今贸易银行网银投资理财页面中。”北京巡回律师事务所主任律师曹晋义向记者表示。
本年1月，在大年夜商所会员大年夜会上，证监会主席刘士余就曾提到了各地商品现货交易机构相当部分违规变相开展不法期货交易，还点名批驳了多家“骗子交易所”。监管层的高度看重，使得不法期货无处遁形，伴随投资者维权行动的增长，不法期货交易已面对最终清理。
