减持新规威力尽显
距离减持新规落地半年期还有20天，5个多月来，上市公司减持获得有效遏制，减持范围同比减半，因为减持新规下定增、大年夜宗交易受限颇多，亦有相干大年夜业人员选择改行。
Wind统计显示，减持新规下发后的6月1日至11月5日，615家上市公司的重要股东在二级市场产生减持行动。客岁同期，则有862家上市公司重要股东在二级市场产生减持。
减持新规下，股东减持需求仍然旺盛，不过在应对“减持”情况时，上市公司相干各方已经十分谨慎。此外，协定让渡这类以前较罕用到的让渡方法也逐渐成为热点。
2017年5月27日，证监会宣布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。随后，两大年夜交易所接踵宣布上市公司股东及董监高减持股份实施细则——饱受诟病的减持乱象迎来“史上最严”监管风暴。
在减持新规压抑定增、大年夜宗交易等传统减持手段后，另一类此前应用较少的协定让渡则成为了“喷鼻饽饽”。比来的一个案例是，11月4日，国祯环保（300388.SZ）通知布告，铁路基金7亿元受让日资方股权，成国祯环保第二大年夜股东。日本丸红及其一致行动人北京丸红合计持有3943.65万股（占总股本的12.9%），协定让渡给安徽省铁路成长基金股份有限公司，让渡价为18.08元/股，让渡款7.13亿元。
距离减持新规下发近半年后，减持新规威力已大年夜大年夜浮现。Wind数据显示，按照通知布告日期统计，本年6月1日至11月5日，有615家上市公司的重要股东在二级市场产生减持行动。客岁同期，则有862家上市公司重要股东在二级市场产生减持。
同样，减持新规下受限的还有大年夜宗交易。6月1日至11月5日，共产生4884次大年夜宗交易，客岁同期大年夜宗交易次数则为7887次，同比削减38.1%。
第一财经记者懂得到，一位之前大年夜事大年夜宗交易的人士因为监管趋严，大年夜宗交易受限较多，前段时光改行不再大年夜事大年夜宗交易行业。
统计进一步显示，截至本年前三季度，本年来减持的上市公私家数也削减逾50%，在减持企业中，前三季度大年夜股东减持企业数排名前五的行业为制造业、软件和信息技巧办事业、建筑业、批发和零售业和房地家当。
在“史上最严”减持新规下，上市公司的减持行动引来市场诸方多加存眷，并且对涉嫌违规减持的，监管力度也在持续加强。
据第一财经记者不完全统计，单单在10月份，深交所发出的监管函中至少有16宗涉及生意股票及减持违规。
此外，对于上市公司可能存在的减持问题，外界也予以了较多存眷。
譬如唐德影视（300426.SZ），其第二大年夜股东赵健因与其老婆离婚，两边持股（占公司总股本8.01%）瓜分。因为两边分派的持股比例均低于5%的减持新政红线，四时度伊始，“为减持而离婚”的传言风行一时。
日前，唐德影视相干负责人接收查访时明白表示，唐德影视、赵健、陈蓉等三方分别向深交所进行过情况解释，赵健、陈蓉将持续实施赵健本来所做出的锁定承诺，二人可减持股数与家当瓜分前承诺数量并未产生变更，所以“不存在筹划经由过程离婚析产变相减持的情况”。
第一财经记者也获悉，除了延续此前的锁按期请求，陈蓉比照董事持股锁定请求作出附加承诺，锁按期满后两年内，每年让渡股份不跨越持股25%，如不雅减持，减持价格不低于发行价，并将遵守《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》的相干请求。
大年夜该承诺来看，尽管两人持股已经低于5%，然则仍然匹配减持新政的请求，这也反竽暌钩出在应对“减持”情况时，上市公司相干各方已经十分谨慎。
协定让渡成“喷鼻饽饽”
固然减持新规严格限制了大年夜股东等的减持，然则减持的需求仍然客不雅存在。
“一种情况是，到岁尾企业须要做账，这个时刻若面对资金的需求，大年夜股东减持股份的需求比较强烈，需求也很急；二是包含之前大年夜小非解禁后，上市公司也可能有资金需求，是以可能包含经由过程减持、质押等融资取得资金渠道。能经由过程质押解决当然可以，如不雅不可的话只能是经由过程协定让渡，别的股东本身也有流动性的需求。”北京一位并购重组人士向第一财经记者表示。
“股东的减持需求一向存在，不过减持新规后切实其实压抑了需求，减持难度也增大年夜了。相干的定增、大年夜宗交易等也肯定会受到限制。”华东一家上市券商投行人士也表示。
别的，上市公司的股价上涨也是部分大年夜股东减彻笕酥的原因之一。
截至11月5日，5月27日减持新规宣布后，逾80家上市公司的相干股东展开协定让渡。
与此同时，“协定让渡+宛转表决权”组合案例也赓续出现，这个组合则涉及了控股权的易主。上个月下旬，汇冠股份（300282.SZ）通知布告，控股股东和君商学拟经由过程协定让渡的方法，将所持有的公司股份以10亿元的价格让渡给卓丰投资，同时，在付出全部让渡价款后，和君商学拟将残剩所持公司1552.12万股投票权宛转给卓丰投资。交易后，卓丰投资成为汇冠股份新的控股股东。
证监会消息贰言人在10月13日表示，对于上市公司大年夜股东、董监高违法减持甚至清仓式减持及相干违法违规行动，证监会将重拳治乱，严格袭击，对个中涉嫌刑事犯法的果断移送公安机关，依法追责，肩负起保护投资者合法权益的职责，同时警示上市公司大年夜股东及其董监高应谨记并严守现行司法框架下的权、利、责界线，凡是敢触碰本钱市场红线、底线的，必将付出沉重价值。
“协定让渡的话，是一种点对点的模式，小额的交易不太好找，请求的量比较大年夜，如今切实其实是有一些经由过程让渡控制权的方法来让渡股份，增长的案例多是跟控制权让渡相干的。”上述并购重组人士称。
“但这个方法也有必定争议，比如原大年夜股东让渡了一部分实现控制权变革后，假设还留了较多部分，到后面若提前协商解除，实际上上市公司控制权便再次产生了转移。我认为不是很严逝世，有一些道德风险。”该并购重组人士也表示。
