□本报记者叶涛
截至11月8日，沪深市场融资融券余额达到10176.21亿元，持续六个交易日站稳1万亿元台阶，余额范围也刷出岁首?年代以来新高记载。近期跟着投资者敏感心态的缓解，沪综指再接再厉盘中创出年内新高，短线估值修复需求释放也打开了创业板反弹大年夜门。整体风险偏好加快回暖过程中，融资客顺势按下“再构造”按键，一方面加紧介入电子、医药等行业的小市值成长品种；另一方面与大年夜金融和周期品种打焚烧热，构造偏向出现明显的“大年夜小”两端抓特点。
此外，10月26日起，创业板指大年夜幅跳水，大年夜1900点之上高位敏捷下行至半年线地位，短期超跌反弹动力强健，融资客选择此时持续加仓电子、计算机品种，意在短线抄底、博弈反弹行情。大年夜昨日市场表示看，创业板和中小板指领涨市场，涨幅分别达到0.96%和1.26%。 两融余额续立异高 自11月1日冲破1万元大年夜关后，近期沪深市场两融余额连立异高。截至11月8日，最新两融余额为10176.21亿元，环比增长52.27亿元。个中融资余额为10126.99亿元，较前一交易日增长54.64亿元。 伴随大年夜盘快速反弹，本周以来，融资客介入行情节拍明显加快。比拟上周日均融资买入范围彷徨在450亿元邻近，本周前三个交易日，每日融资买入额持续增长，分别达到493.70亿元、560.62亿元和591.52亿元；与此同时，每日融资了偿额也出现“三级跳”现象。受两融市场看多预期升温影响，11月8日两市融券余额为49.21亿元，环比降低2.38亿元。 具体来看，8日当天融资净买入额居前的行业板块分别是电子、非银金融、医药生物、建筑装潢，净买入金额分别为9.21亿元、7.63亿元、7.00亿元和3.57亿元；轻工制造、农林牧渔、机械设备板块交换入金额相对较小，分别为103.87万元、1019.88万元和1395.26万元。与之相对，国防军工、传媒、休闲办事则是仅有的三个融资交换出板块，当天交换出金额分别是8270.49万元、3549.97万元和2381.64万元。 大年夜板块走势看，8日融资净了偿金额较大年夜的传媒、休闲办事、轻工制造板块当天大年夜多涨幅居前，分别为1.10%、1.21%和0.44%，注解部分融资客逢高了却，获取不错前期投资回报。此外，8日融资净买入金额靠前的板块当天大年夜多绿盘报收。如申万电子指数下跌0.38%，医药生物指数下跌0.71%，食物饮料指数跌幅为0.15%。而11月9日两市普涨，申万通信、电子板块领涨行业，涨幅分别达到2.24%和2.20%Ｈ?蝤金融、计算机板块涨幅也达到0.98%和0.90%，排位居前。这意味着8日两融资金抄底手段精准，获得不错账面收益。 “大年夜小”两手抓 值得留意的是，11月8日两融资金构造侧重点与本周以来两融资金流向根本保持一致，揭示此番融资客“再构造”并非各自为政，纯真由情感回暖所推动，在做多偏向上今朝两融市场已经杀青一致性预期。 梳理融资净买入额靠前品种可以发明，其具有两大年夜明显特点：一是抓“大年夜”，如中信证券、中国安然、安然银行均是本周融资净买入额居前标的，无论市值照样权重均是场内无可争议的“巨无霸”；二是捧“小”，如电子、医药生物和计算机板块均是中小创品种的大年夜本营，如恒瑞医药、康美药业双双跻身市场融资净买入排名前十位（11月6日-9日时代）。 数据统计显示，11月6日-9日时代，申万一级行业中融资净买入额居前的板块长短银金融、电子、医药生物、银行、计算机和建筑装潢，金额为28.21亿元、24.72亿元、19.71亿元、11.84亿元、10.79亿元和8.80亿元；个中电子、非银金融、医药生物、建筑装潢板块同样也是8日最受融资客青睐的范畴。而11月8日融资了偿力度最大年夜的传媒、休闲办事、轻工制造等板块，在此时代净买入金额也相对较小，分别为2988.21万元、3076.87万元和1008.95万元，行业横向排位靠后。 大年夜当前市场构造性机会看，包含大年夜金融板块明显受益于利率上行周期。对银行而言，利率上行过程中，银行息差会赓续扩大年夜，我国贸易银行净息差大年夜2017年期有望出现见底回升；而利率上行一般也意味着经济形势好转，企业利润回暖，则有利于贸易银行资产质量改良。对保险业而言，近期十年期国债期货收益率一度冲破3.9%，寿险公司迎来最好成长期，加之保险行业较为清楚的龙头集中格局，板块和个股走强可期。
