经久深耕教导行业投资的拼图本钱开创人王磊认为，中高端幼儿园面对昂扬成本，单体园在成本削减上无力与连锁品牌对抗，轻易陷入吃亏。王磊表示，此前自力上市的红黄蓝幼儿园主体则预示着该行业资产证券化进入2.0时代，这一时代的趋势之一似乎就是进一步的集中化。
开个幼儿园好难！膏火7万一年家长喊贵，清华喊亏…问题出在哪？
望京西园三区内，思贝乐幼儿园坐落在楼丛中，冬天已不合适幼儿长时光户外晃荡，园区内显得空旷很多。据负责该小区的房屋中介人士介绍，思贝乐幼儿园是小区内独一一家幼儿园。
▲思贝乐幼儿园（每经记者李少婷摄）
思贝乐幼儿园由清华大年夜学“启发系”投资的北京启发巨人教导科技有限公司（以下简称启发巨人）创办，据启发巨人官网介绍，该幼儿园定位中高端连锁品牌。不过，自2012年成立，思贝乐幼儿园今朝仅有望京示范园一家园区。
如今，仅有的一家园区也将转出。每日经济消息（微旌旗灯号：nbdnews）记者留意到，思贝乐幼儿园100%权益11月9日起在北京产权交易所预挂牌。
值得一提的是，思贝乐幼儿园一年的膏火高达7万元，却陷入吃亏际遇。那么，问题毕竟出在哪里呢？
招生火热1年仍亏逾200万
启发巨人由启发教导投资（北京）有限公司（以下简称启发教导投资）和北京巨人妄图教导科技有限公司（以下简称巨人教导）分别持股55%及45%。北交所11月9日挂牌信息显示，启发巨人让渡思贝乐幼儿园100%权益项目进入预披露阶段。
根据通知布告，思贝乐幼儿园2016年度营收698.82万元，净利润-211.94万元，2017年9月30日财务报表显示营收576.81万元，净利润-135.88万元。
经营吃亏，难道是园方招生不旺？每日经济消息（微旌旗灯号：nbdnews）记者上岸启发巨人官网搜课页面，思贝乐幼儿园2017年8月底开课的少数班级另有个位数的余量。随后，记者以家长身份致电咨询，客服人员介绍道，思贝乐幼儿园全年费用为7.475万元，今朝开设9个班级，个中每个班满员在20~25个之间，“根本都满了”。
思贝乐幼儿园位于望京西园三区，负责该小区的房屋中介人士介绍，思贝乐幼儿园是小区内独一一家幼儿园，别的一家较近的幼儿园位于马路对面的另一小区，是公立性质，“不是特别好进”。价格方面，思贝乐幼儿园对本小区内居平易近价格是3850元/月，非本小区的则是4500元/月，而另一小区的公立幼儿园价格局为1000元/月阁下。
▲图片来源：视觉中国（图文无关）
根据上述房屋中介人士所报价格计算，思贝乐幼儿园12个月所需最高仅为5.4万元，与启发巨人官网可萌芽到的价格及客服人员的介绍有进出。截至发稿时，记者未能向思贝乐幼儿园求证到具体的入园价格。
不过，即使是4000元/月，思贝乐幼儿园亦较邻近的公立幼儿园价格稀有倍差距。启发巨人官网思贝乐幼儿园页面介绍道，“思贝乐是中高端小巨人培优连锁品牌”，望京示范园2012年9月开园，是一所国际三语的全日制小巨人培优。
幼儿园吃亏属汗青遗留问题？
11月13日，每日经济消息（微旌旗灯号：nbdnews）记者记者来到启发巨人总部地点地。“巨人黉舍”的牌子立在路旁，其旗下子品牌“聚优1对1”、“小巨人学前中间”、“思贝乐幼教中间”、“金色湖畔国内国际夏冬令营”亦依次列在牌子上。
如今，其他子品牌成长强大年夜，但5年以前，思贝乐幼儿园仍只有望京示范园一个园区。思贝乐在成长中碰到了哪些困境？
▲图片来源：视觉中国（图文无关）
记者来到启发巨人负责宣传的市场部，其工作人员却以涉及“企业袈渌行核心内容”婉拒查访。
一位接近启发教导的知恋人士向每日经济消息（微旌旗灯号：nbdnews）记者泄漏，思贝乐幼儿园在启发教导投资之前就已存在，吃亏是受累于“汗青遗留问题”，但表示不便对汗青遗留问题做进一步解释。
2014年9月，原名北京巨人龙收集科技有限公司的启发巨人工商变革，启发教导成为股东之一。有着“清华系”背景的启发教导对外投资企业数量浩瀚，亦与A股幼教龙头企业威创股份（002308，SZ）成立了合伙公司。据威创股份介绍，启发控股股份有限公司为实现大年夜学教导本能机能的有机延长，设立了全资子公司启发教导，并以此为主体整合优质教导资本，积极打造具有清华科技园特点的启发教导集团。
上述知恋人士向每日经济消息（微旌旗灯号：nbdnews）记者介绍，启发教导今朝在幼教范畴以幼教人才培养为主，在幼儿园部分今朝已无构造，不过将来亦对幼儿园资产收购持乐不雅立场，“二孩政策摊开，幼儿园本来如今也是比较热点的偏向吧。”
幼教家当在本钱市场范畴的热度正慢慢升温，个中中高端幼儿园尤其被看好。“市场对于中高端幼教的刚需只能经由过程平易近办幼儿园来知足，平易近办中高端园所的稀缺性将加强。”广证恒生曾在2017年3月的研报中表示。
