11月9日，海澜之家股份有限公司（以下简称“海澜之家”）公开发行30亿元人平易近币可转换公司债券，募资将用于多项营业的成长。近年来，海澜之家为寻找新的利润增长点，多元化扩大门路愈发迅猛。不仅门店数量激增，产品构造也由男装跨界到了女装、童装、家居等范畴。然而，跟着海澜之家的多元化扩大，居高不下的库存为该品牌的成长带来隐忧。2017年上半年，海澜之家存货量已经达到86.75亿元，远高于其他服装品牌。与此同时，事迹增速放缓、经营模式掉灵也为海澜之家多元化之路增长了不少难题。
急速多元
11月9日，海澜之家宣布通知布告称，公司将发行价值30亿元的可转换为公司A股股票的可转换公司债券，募集资金重要用于家当链信息化进级、物流园区扶植及女装爱居推揭捉?发办公楼扶植，进级信息化项目。
海澜之家表示，物流园区项目建成后，将进一步晋升物流处理才能，与公司的电贸易务成长相匹配，同时支撑将来三年爱居兔营业快速增长对物流仓储的需求，并解决退货过程中剪标、换标、临时周转等帮助性工尴尬刁难仓库的需求，晋升现有仓储体系的应用率。
近年来，海澜之家致力于全渠道成长，慢慢加大年夜电商和女装营业，个中女装营业增势明显。北京商报记者发明，海澜之家旗下女装品牌爱居兔近些年持续盈利，成长势头优胜。2016年爱居兔营业收入达到5.1亿元，同比增长67.17%，而主品牌海澜之家营收仅同比增长8.98%。2017年1-9月，爱居兔营业收入同比增长76.96%，位于各品牌增长之首。2015岁终、2016岁终及2017年9月末，爱居兔门店分别为306家、630家及921家。
本年下半年，海澜之家接踵在女装、童装、家居等营业方面发力，加快多元化构造。8月14日，海澜之家对有“中国版Zara”之称的快时尚品牌UR增资1亿元，首期认购后者不跨越10%的股权。10月9日，海澜之家全资子公司江阴海澜之家以自有资金人平易近币6.6亿元，受让英氏婴童用品有限公司44.0039%的股权。9月24日，海澜之家旗下生活方法类家居品牌Heilan Home优选生活馆在张家港曼巴特购物广场揭幕。今朝Heilan Home优选生活馆线下门店共有4家，售卖的商品种类包含服装、生活杂货以及时尚家居范畴，涉及品类近2000种。
存货猛增
跟着海澜之家向多品牌集群的扩大，居高不下的存货为该品牌的成长带来隐忧。2015年，海澜之家存货为95.79亿元，比拟2014年的60.86亿元增长了近35亿元。海澜之家表示，存货增长是因公司营业范围扩大年夜增长备货，且2015年暖冬气候导致发卖未及预期所致。2016年，海澜之家的存货固然降低到86.32亿元，但周转天数增长了18天。
值得留意的是，2017年上半年，海澜之家存货已经达到86.75亿元。北京商报记者查阅其他服装企业事迹申报发明，比拟于七匹狼7.34亿元存货、雅戈尔11.8亿元存货，海澜之家的存货量显然过高。
存货高居不下，海澜之家的事迹也开端出现放缓的趋势。数据显示，固然海澜之家的利润在逐年增长，然则速度已经放缓。2014-2016年，海澜之家净利润分别为23.74亿元、29.53亿元、31.23亿元；净利润增长率分别为75.83%、24.50%、5.74%。2017年前三季度，海澜之家净利润为25.12亿元，同期增长仅为3.4%。
多元之痛
近百亿库存尚待解决，事迹增速也逐渐放慢，在多元化构造之路上，海澜之家面对不少压力。正因如斯，海澜之家扩大之路似乎也有所调剂。大年夜海澜之家门店增长数量来看，海澜之家对主品牌实施了偏稳健的门店扩大策略，新增商号同比削减了296家。而2014-2016年，海澜之家门店数量分别为3348家、3990家、5243家，呈直线上升状况。截至2017年9月，海澜之家门店数量已经达到5608家。
“如今的海澜之家慢慢将店面由本来的二三线城市扩大到一线城市，店面范围逐渐做大年夜。但跟着一线城市商号的赓续加大年夜和拓宽，花费群体的转移使海澜之家的发卖情况不睬想，造成较大年夜库存。扩大开店确切能解决一些库存问题，但商号成长到必定程度就会有瓶颈，最终也会导致库存消费量、产能筹划和实际的发卖情况不成正比。”程伟传播鼓吹。
服装不雅察人士程伟雄在接收北京商报记者查访时表示，海澜之家事迹增速放缓与盲目扩大有关。服装企业的存货是一个共性问题，而海澜之家高存货反竽暌钩的是该公司在多元化过程中出现的经营模式问题。全品类扩大并非易事，品类的延长应当是在主品牌及营业成长优胜基本下的一种弥补，今朝海澜之家跨界开设集合商号品类并延长到家居等行业显得有些仓促。
此外，海澜之家的经营模式也为多元化之路增长了障碍。据懂得，海澜之家的线下发卖环节重要采取自营与加盟相浇忧⒛治理模式。海澜之家与加盟商结为好处合营体，实现低成本快速扩大。海澜之家不收取加盟费，加盟店由加盟商自筹资金、以自身名义解决工商税务挂号手续设立。加盟商只负责付出相干费用，不介入加盟店的具体经营，所有门店的内部治理均宛转海澜之家周全负责。海澜之家与加盟商之间的发卖结算采取宛转代销模式，加盟商不承担存货滞销风险，商品实现最终发卖后，加盟店与海澜之家根据协定商定结算公司的营业收入。
程伟雄表示，在海澜之家品牌赓续做大年夜的过程中，很难有供给商愿意出几切切甚至上亿元拿货，导致海澜之家必须本身出资买货，是以采购成本赓续增长。别的，如今跟风海澜之家经营模式的品牌越来越多，可替代的品牌在慢慢增长，花费者可选择的空间也赓续加大年夜，这给海澜之家的发卖造成了冲击。“如不雅海澜之家只是作为一个贸易模式来经营，而无法知足花费者需求，最终可能跟着时代变迁和花费进级而被镌汰。”程伟雄说。
