作者：谢丹敏
“截至2016岁尾，私募基金持有A股总市值仅次于公募基金、基金专户和保险，跨越全国社保基金，跻身于本钱市场最重要的机构投资者之一，有力推动了经济转型和立异成长。”中国基金业协会（下称“协会”）会长洪磊6月24日在杭州参加“第三届全球私募基金西湖峰会”（下称“西湖峰会”）时如斯表示。
据统计，截至2016岁终，全国社保基金组合及全国社会保障基金理事会累计持有A股市值跨越2.27万亿元。这也意味着私募基金持仓A股市值跨越了两万亿元。
西湖峰会以“私募基金的义务为主题”，洪磊在主论坛的致辞中表示，2015年以来大年夜量私募机构挂号，然则鱼龙混淆；两年后的今天，很高兴看到私募基金的专业性正在晋升。
私募基金的成长
讲起私募基金的快速成长，洪磊起首举出了一组数据。截至2017年6月11日，在协会挂号的私募证券投资基金治理人6875家，已立案私募证券投资基金25957只，实缴范围1.68万亿元。与立案之初的2014岁尾比拟，私募证券投资基金治理人数量、立案基金数量和实缴范围分别增长了378%、589%和263%。私募证券投资基金实际治理范围已相当于同类型公募基金范围的三分之一，而在2014岁尾，这一比例仅为五分之一。
除了范围增长，私募证券投资基金专业才能也有较好表现。1146只私募基金比来三年来平均取得的收益为61.12%相较同期上证综指54.69%的表示事迹领先了6个多百分点，个中表示最好的泽熙3期（山东）基金净值袈漩长了9倍，最差的万永2期下跌了35%。
清华大年夜学《2017年中国私募基金研究申报》对此解释称，股票型私募基金年化收益率明显高于全市场指数的年化收益率，可以或许为投资者获取超额回报。超额收益的重要来源是股票型私募基金的收益波动率更低，尤其是对下行风险控制才能十分出色。
私募证券投资基金仅仅是私募基金的一部分，当也是最令通俗大年夜众存眷的那部分。今朝中国的私募按投资标的分重要有：私募证券投资基金，经协会立案阳光化后又叫做阳光私募基金，代表公司有赤子之心、武当资产、星石等；私募房地产投资基金今朝较少，如金诚本钱、星浩投资等；私募股权投资基金（即PE，投资于非上市公司股权，以IPO为目标，如鼎辉，弘毅、KKR、高盛、凯雷、汉红）；私募风险投资基金（即VC，风险大年夜，如联想投资、软银、IDG）．
基金业协会数据显示，截至2017年5月底，协会已挂号私募基金治理人19112家。已立案私募基金54541只，认缴范围12.79万亿元，实缴范围9.22万亿元。私募基金大年夜业人员22.53万人。
跟着私募体量的状大年夜，行业的竞争也在加剧，若干年来竽暌箍现的问题也有增多，例如私募清盘现象层出不穷。洪磊在会上，呼吁私募基金行业寻求专业主义精力，像“希波渴攀拉底誓言”请求大夫对待生命一样对待受托资产，认清资产治理本质，卖力实施对投资人的信任义务。
行业若何回归本源
基金业协会私募基金专业委员会联席主席、上海重阳投资治理股份有限公司副董事长汤进喜在西湖峰会上表示，资产治理行业经久存在单方面寻求短期范围的问题，以前当资金份额增长最快的时刻往往是行情高点的时刻，所以基金年化收益和投资者感触感染存在着较大年夜差别。治理人不该该在市场风险很大年夜的时刻单方面持续向投资者推荐产品。
“中国的基金法和其他相干基金监管律例都明白请求保持基金持有人好处优先。”汤进喜称，当前私募治理人必须做好投资者恰当性治理办法的落实工作，证监会客岁经由过程这个办法，请求私募基金和证券公司、公募基金一样履行这个办法。有的私募基金没有做好预备，有的私募基金不清跋扈这个工作。按照证监会要乞降协会的指引，完美相干轨制和流程，做好投资者分类和产品分类，周全精确揭示风险，实施规定的募集法度榜样，将合适的产品卖给合适的人，果断杜绝误导、讹诈。
洪磊对此提出了三自得见：起首，要对投资人负起信任义务。私募证券投资基金管的是别人的钱，投资者将身家家当的处理权拜托于治理人，这是一种高度的信赖。治理人应当将投资者的好处置于自身好处之上，大年夜投资者好处出发，勤恳尽责地实施好募投管退各项义务。一是守住合格投资者底线，不克不及将高风险产品卖给缺乏风险认知和风险承担才能的投资人；二是切实做到“卖者尽责”，大年夜投资者的风险收益目标出发做好组合投资，按照风险投资原则管好风险敞口，让投资人承担应当承担的风险，获取应当获取的收益。
零碎散落在国内遍地的私募基金，经由多年的成长，其范围效应已经不容小觑。
其次，要对本钱市场负起价值回归义务。私募证券投资基金拥有专业的价值断定和价格发明才能，可以或许经由过程灵活的投资交易策略，抓住价格偏离价值的机会，在价格偏离与回归中获取收益，推动本钱市场自我纠错，稳定市场价值中枢，进步市场订奏效力。
如今，中国本钱市场的监管正在趋严，全社会都在呼吁资产治理回归事迹本源，不要盲目寻求范围与企业经营利润。
《基金法》付与私募基金自力司法地位和不设行政许可的行业监管束度大年夜大年夜激发了私募基金的成长活力，机构挂号热忱高涨。但在洪磊看来，市场也存在一种熟悉误区，认为挂号立案是获得氖刂攫融牌照的机会，且成本低廉，是以大年夜量背景各别、没有明白展业目标的机构和小我纷纷申请私募基金治理人挂号。在展业机构中，大年夜量私募机构主业模糊，资产治理营业与非标债权、P2P、小贷等非资产治理营业混淆，甚至有意将挂号结不雅误导为金融许可和当局背书，为本身不法增信。
第三，要对实体经济负起可持续成长义务。实体经济的可持续成长是私募证券投资基金博得将来的基本，私募证券投资基金必须承担起实体经济的可持续成长义务。
“金融是一个因信用而生的行业。经久以来，我国金融市场缺乏自立性信用构建机制，金融信用重要依附高门槛的行政许可和国有股东的┞服府信用背书来保持。”洪磊称，一旦掉去行政许可的牌照保护和当局信用背书支撑，又没有市场化信用机制来调节、束缚市场行动，必定陷入“一管就逝世、一放就乱”的怪圈。
