2016年快递公司上市，之前的投资者获得了丰富的回报。以顺丰为例，投资人的现金回报高达6.8倍，IRR高达62%，回报绝对秒杀99%的项目。事实上我们温柔丰的投资者交换，他们都没有想到能赚这么多钱。
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经由过程比较整合市场范围和上市企业的┞芳比，我们估计将来4大年夜投资机会来本身1.大年夜公司分拆自有物流；2.快运和专线；3.第三方物流和TM；4.卡车后市场；
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投资机会之三：三方物流和TM
投资机会之一：大年夜公司分拆
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快递公司上市刺激了全部行业，其他大年夜型公司纷纷筹划分拆物流部分并自力上市。
京东物流，估计市值600亿（上市后），约与京东(NASDAQ:JD)1/6市值相当。估计2018年分拆，将来2年在美国上市。
京东的营业简单说是顺丰+日日顺+中商惠平易近+闪送。分类估算，类似顺丰和日日顺的快递、冷链、跨媾和大年夜件的估值500亿，类似中商惠平易近的B2B板块、类闪送的达达估值100亿。京东物流2016年11月办事外部客户，与Amazon FBA类似，2017年4月自力。
海尔和阿里的股东背景，阿里占34%。阿里系大年夜件物流的最大年夜承运商。2016年收入76.5亿，来自阿里系收入增长65%。拥有全国的干仓配装（干线、仓储、配送和装配）才能，仓储面积500万平旦。
苏宁物流，估计市值300亿（上市后），约占(SZ:002024)市值的25%。估计2018年会进行分拆，将来寻求在国内上市。
苏宁旗下物流，阿里占苏宁20%股权。2017年42亿收购了天天快递，2017Q3增速155%，拥有全国的干仓配才能，仓储面积628万平旦。
投资机会之二：快运和专线
快运和专线是指承运零碎货色的物流公司，只不过两者的货色不合，快运为30kg~300kg，专线则是300kg~3t。
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日日顺，估计市值200亿（上市后），约占海尔电器（1169.HK）市值的33%。估计2018年会进行分拆，将来寻求在国内上市。
以快运的龙头企业德邦为例，2016年收入170亿，净利润3.8亿。德邦的示范效应，使得大年夜量本钱涌入快运行业，使得竞争变得极为激烈。根据运联传媒统计，收入10亿以上的快运公司多达17家。 以我们对市场的懂得，安能和百世已经把快运市场做透了，全部市场已经大年夜蓝海转为红海。
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因为快递和快运融合的趋势，快递龙头在2017年全部开展快运营业，德邦和安能也都涉及快递营业，估计2018年快运范畴将有一片腥风血雨。
根据我们估算，加盟型快运的盈亏均衡线约1.2万吨/日，大年夜多半公司的快运公司都还在吃亏线下。
德邦是个例外，其属于直营高端，利润要远好于同业。固然多次中断上市，但作为范围最好且第一个IPO的物流龙头企业，我们认为国度应当持鼓励立场，不然全部物风行业都要去和快递一样借壳上市了。
快递和快运间有个细分市场——大年夜票快递/小票零担。市场的领跑者优速和跨越两家还没形成垄断，是以赐与了德邦和安能进入的契机，德邦和安能的快递营业估计2018年达到盈亏均衡。估计将来快递龙头也精晓过快运营业来覆盖这个范畴。
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比拟快运的由蓝转红，专线市场则是大年夜红海转为蓝海。本来点点的线路竞争已经上升到收集型的竞争，而如今还没有一个全国性的公司，快递快运龙头进入的门槛也高于快运。
1.专线货色较重，客户以制造业为主，与快递业客户的差别较大年夜，加盟体系无法发患咀用。
2.专线是竞争激烈的既有市场，反复快运市场以加盟组建成立新网的方法将面对大年夜量吃亏。将来专线市场将以整合为主，加盟为辅的方法。整合上，快运和快递公司并不有明显优势。
专线行业有了充分的危机意识，一大年夜批专线开端进行整合构成全国性公司。我们认为物流是个模式简单，运营比较难的行业。
行业最早的探路者是卡行世界，融资D轮，金额达数亿元。半数个行业进行了专线整合的教导，开辟专有的体系，整合了大年夜量专线和加盟门店。但对线下缺乏有效的运营，使得其在市场影响力有限。
德坤物流则是经历了石友汇的掉败后，进行了加倍彻底的┞符合，彻底将几个公司闭幕，从新构建公司治理体系。经由过程自建转运中间等运营上手段，打造了优胜运输产品，整合的第二年即实现10亿的收入。
第三方物流也称为3PL、合同物流，指为大年夜型客户进行物流外包的公司。自身并不拥有运力，以采购外部运力为主。
在经济高增长时代，三方物风行业的市场化程度实际很低，业内大年夜型公司平日竞争不过与客户关系更好的小公司。而在低增速时代，客户寻求成本降低，使得行业竞争加剧，三方物流广泛面对利润降低，但这反而给了优良公司做大年夜空间的机会。事实上，这个市场正处于成长初期，切实其实是初期。
我们指的优良公司不仅仅是三方，并且还有更多角色妄图代替三方采购运力的角色，甚至在卡车后市场获取收益，而这种机会也收到本钱热捧。重要有以下几类：
