瞻望三：股市资金面
是以，这场惯例的策略会，老是被人有意或无意地说起，再与大年夜盘正常的波动挂钩，衬着出一幅“逢招商证券策略会大年夜盘必跌”的气候，每到年查询拜访为亿万股平易近、财经八卦圈消遣的对象之一。
那么问题来了，没法亲历现场听申报怎么办？没紧要！因为证券君经由过程官方渠道已经获悉了这场策略会最受存眷环节——来岁投资瞻望的核心内容，一路来抢先看吧！
瞻望一：宏不雅经济
在对2018年的宏不雅经济断定上，招商证券策略团队估计，来岁将会出现泉币政策稳健、投资增速下行通胀可控、利率迟缓下行，经济增速企稳，经济增长构造出现调剂。经济动能的新增长点赓续加强，包含中高端花费、立异驱动和绿色低碳。
针对美联储来岁加息会压抑中国利率程度下行的不雅点，该团队认为，今朝中美十年期国债利率利差处在汗青最高的程度，利差保护足够大年夜。中国泉币政策重要取决于国内经济、通胀等身分，跟随美国加息的概率较低。同时，足够大年夜的利差保护也使得国内债券受美国利率更改影响相对较小。
划重点：投资稳中有降、GDP增速稳定、利率稳步下行、通胀平和。
瞻望二：企业盈利
该团队认为，驱动本年企业事迹回升的投资和供给侧改革身分将在2018年弱化，同时因为基数较高，企业盈利增速回落的概率较大年夜。
具体而言，估计金融板块盈利增速回升至8%邻近，非金融板块整体增速回落至16%。全部A股上市公司盈利增速回落至12%。
根据预估，除金融外，其余板块对应2018年PEG均大年夜于1，个中花费办事、信息科技估值具备比较优势。是以，大年夜盈利估值比角度出发，该团队认为金融、花费办事、信息科技有望成为2018年表示相对较好的板块。
划重点：大年夜事迹角度来看，来岁A股整体估痔峦辉晋升的可能不太大年夜。
大年夜资金面而言，该团队认为，来岁四大年夜资金有望持续入市，2018年全年估计增量资金达5000亿阁下。
这四大年夜资金分别是：银行资金——来岁银行资产端压力可能会慢慢浮现，发行权益类劳Ｒ当品即进行股权投资的需求相对更大年夜；居平易近资金——今朝房价出现趋稳的状况，投资价值降低，居平易近资金入市意愿有望抬升；保险保障类资金——绝对范围稳定扩大年夜，带来增量资金；海外资金——A股纳入MSCI指数并由此带来被动及主动投资资金。
瞻望四：市场投资主线
在最具投资参考意义的┞封一部分，招商证券策略团队用了四个角度来预判来岁的投资机会，分别为：政策定调——估计来岁中高端花费、科技立异和绿色低碳家当将会成为行业主线；前期表示——以前两年弱势的板块（如TMT、非白酒家电类花费、中游制造）出现强势板块的概率相对较高；机构行动——公募、北上资金等低配的行业存在设备回升的机会；估值事迹匹配——尽可能选择估值事迹匹配度较好的板块。
总体上而言，该团队对投资者来岁设备思路的建议为——金融打底仓，设备三主线：立异引领、中高端花费、绿色低碳。
如不雅还嫌文绉绉的话，证券君再翻译下就是：将来政策支撑的、本年涨得少的、机构买得少的、估值还不太高的。
瞻望五：中小盘风格
信赖本年市场风格的大年夜幅分化，让不少逝世守中小创个股的投资者难以适应。对于来岁中小盘风格的断定，招商策略团队也给出了大年夜概的时光点——大年夜约在夏季。
该团队认为，中小市值公司要迎来反转，必须同时知足三个前提：第一，解禁岑岭以前（大年夜解不准度来看，是2018年三季度）；第二，中小创走过事迹低点（估计2018年三季报前后是事迹预期的最低点）；第三，并购和再融资政策的放松。大年夜上矢髦种证据来看，其估计本轮中小创底部将会涌如今2018年三季度前后。
当然，证券君在这里并不是想和大年夜家评论辩论“招商证券策略会魔咒”词攀类的形而上学问题，毕竟这和猴子扎飞镖选股票一样具有太强的有时性，只是当这场策略会的存眷度飙升时，我们更应当在意的，是策略会本身的内容不是吗？
证券君总结归纳下：中小盘风格门路是曲折的，将来是光亮的。而按申报中的内容阐述的话就是——在本轮下行周期停止后，伴跟着中国经济的清醒、流动性的放松、科创被从新提到重要地位，中小创将会走出低估。
历次招商证券策略会A股走势
事理我都懂，那明天毕竟要不要卖呢？
