银行业：国泰君安证券邱冠华等
近期沪深A股市场持续震动，本年以来领涨的白马龙头率先掉落头大年夜幅回落，其他概念题材股也随之走低，市场情感疲弱。后市白马龙头是“强者恒强”照样“盛极而衰”？而本年表示疲软的成长股是“咸鱼翻身”照样“弱者恒弱”？今朝该若何逢低构造，多半投资者显得无所适大年夜。
上周末新一届的新财富排名新鲜出炉，各奖项第一名也都已名花有主。因为新财富排名是由基金、银行、信任、私募等机构，根据各券商研究察本年以来的研究结不雅打分合计，是以，排名居前的券商研究察显然本年以来的研究结不雅与市场实际走势结合度较好。
据此，我们尽力收集了31个新科新财富NO.1的最新研究结不雅，欲望能有助于您对后市的断定与操作。
宏不雅经济：广发证券郭磊等
六大年夜束缚下，经济增长放缓速度大年夜致相符预期：
1）内生趋势。很简单，因为制造业处于产成品去库存周期（库存回落的第6个月）；房地产的棚改脉冲处于减退周期（截至10月相当一批省市已完成全年义务）；出口度过短周期高点（表面出口先导指数刚开端大年夜高位回落），大年夜内生趋势看，经济应当有一轮回落。
2）季末效应。在出口交货值和环保督查节拍影响下，本年经济出现出明显的季末效应。以工业袈漩加值为例，3月高、4月低；6月高、7月低；9月高、10月低。
3）基数。本轮清醒始于2016年8月，所以绝大年夜部分经济指标的基数都是大年夜8月开端抬升。换句话说，即使本年环较劲量不变，8月之后同比也会出现明显降低。
4）工作日。十一长假身分导致10月工作日同比削减一天，大年夜汗青来看，对工业数据存在必定的影响。
5）限产。10月京津冀已实现了PM2.5浓度同比降低4.6%，高污染行业的关停和错峰临盆对10月PM2.5的降低供献明显，同时会对工业数据带来必定的影响。
纺织品和服装行业：银河证券马莉等（现任职于东吴证券）
6）信贷束缚。2012年以来，除了2015年之外（2015年回表比脚绫趋显，信贷增速高，但社融负增长6%），其余年份信贷增速窄幅分布在8%-10.0%之间。本年1-9月份累计增幅9.8%，后续很难再加快，草根调研也显示很多银行都开端受到了额度影响。10月信贷回落明显，罹难速只有1.8%，累计增速也收敛为9.3%。信贷数据将同时影响当期和滞后期，信贷走低会给同期工业和投资带来必定的影响。
策略研究：海通证券荀玉根等
耐得住，等得起：
1）近期A股市场持续下跌，这是10月底以来市场调剂的发酵，性质类似于2016年4月-6月、2016年12月-2017年1月、2017年4月-5月。
2）利率上行已经大年夜国债扩散到信用债，股市回调大年夜高估绩差股伸展到绩优白马股，调剂已进入中段，后期因为市场情感持续不振部分个股可能会被错杀。
3）短期谨慎、耐得住抄底冲动，中期乐不雅、等得起将来机会。持续跟踪政策面动向，比如12月中心经济工作会议，同时段美国加息靴子也有望落地。
煤炭开采行业：广发证券沈涛等
煤价总体趋稳，动力煤价格开端回升，持续存眷低估值龙头：
板块方面，2018年全国煤炭交易会停止，根据由山西焦煤集团主导签订的焦煤中经久合同，比拟2017年，焦煤2018年长协基准价不变，同时惹人了调见机制（将来将根据焦煤集团推出的炼焦煤行业指数进行调剂）；长协用户回款方法由承兑调剂为现汇，并晋升现金回款比例；长协发卖比例将由2017年的70%阁下进一步晋升至85%。总体来看，焦煤中经久合同条目好于市场预期，焦煤企业的话语权在明显晋升，将来煤企的现金流有望获得进一步改良，盈利稳定性也将进一步加强。
动力煤方面，今朝中经久合同尚未正式披露。2017年以来动力煤产量同比增长6.2%，估计2018年产量增速将有所下滑，而需求仍保持稳健增长，估计港口价格有望保持570-600元/吨的程度（2017年1-11月均价约为630元/吨）。短期动力煤进入冬季旺季，需求有望安稳增长。而近两周港口煤价已慢慢止跌企稳，估计跟着需求环比的持续晋升，煤炭市场消极情感有望进一步缓解。
今朝煤炭行业板块估值处于相对低位。固然煤价短期难有明显上涨，但短期动力煤下流需求有望稳中有升，各公司估值已回落至教逑堤度，价值慢慢表现。
公司方面，看好低估值的动力煤公司陕西煤业、露天煤业、兖州煤业，炼焦煤公司潞安环能、西煽汉电，以及经久受益于煤层气行业袈漩长的蓝焰控股等龙头公司。
电力、煤气及水等公用事业行业：申万宏源证券刘晓宁等
煤电长协会谈波澜不惊，PPP管控力度进级：
重点池推荐：
公用行业：1）火电：华能国际、大年夜唐发电、华电国际、皖能电力、京能电力、上海电力、内蒙华电；2）电改：天沃科技、桂东电力、涪陵电力；3）干净能源：联美控股、百川能源、深圳燃气。
环保行业：1）大年夜气+监测：清爽情况、雪迪龙；2）水情况：万邦达、中金情况、天壕情况、博世科；3）固废：启发桑德、中再资环、东江环保。
石油化工行业：海通证券邓勇等
平易近营大年夜炼化进入攻坚阶段，投产增厚公司事迹：
为解决上游PX等原料问题，完美家当链配套，近年来荣盛、桐昆、恒逸、恒力、盛虹几大年夜PTA-涤纶家当链龙头企业纷纷进军上游炼化范畴，打造切切吨级大年夜型炼化一体化项目。
投资建议：
