以前5年平均射中率高达75%，这些国际沽空机构到底是什么来头，为何出手如斯精准？幕后团队有何背景？记者对海外相干报道和材料进行了发掘和梳理。
成立于2011年的格劳克斯研究，比拟浑水和喷鼻橼，略显低调。
喷鼻橼研究（Citron Research）
要懂得一家公司的方方面面
喷鼻橼研究的开创人安德鲁·莱福特（Andrew Left）于2001年创办Stocklemon（股票柠檬）网站，专职大年夜事沽空股票的查询拜访。这个“股票柠檬”就是喷鼻橼研究的前身。如今，莱福特已是一名有着跨越20年交易经验的私家投资者。
“我那时对股票一窍不通。”莱福特说道，“我的家人傍边没有一小我炒过股。”
据《贸易内幕》报道，莱福特在美国佛罗里达州珊瑚泉市（Coral Springs）的一个小公寓里长大年夜，为保持身计，他的父母当时要打好几份工。
1995年，莱福特找到了他人生中的第一份工作。当时他在报纸上看到一则雇用告白，膳绫擎写着“挣10万美元”。随后，莱福特去了这家叫做“Universal Commodity Corporation”的公司，成为一名商品经纪人。然而，他只在这家公司待了9个月。
1998年，Universal Commodity Corporation及包含他在内的19名员工遭到了美国全国期货协会的制裁。
匿名分析（Anonymous Analytics）
莱福特是在一个同伙的指导下开端交易股票的。不到24岁，莱福特就已成为了活泼的沽空者。
据《贸易内幕》报道，莱福特日常平凡早上4点30分就会起床，查阅邮件、做研究。此外，他还写博客文┞仿，并处理他的交易。
“当我看到一只股票时，我想要懂得它的方方面面。比如，公司员工感触若何？公司客户有何感触感染？我欲望本身做产品研究，想知道它毕竟是不是比它的竞争敌手更强，我想查看这家公司的文件，我欲望做周全懂得。”莱福特在接收《贸易内幕》查访时如斯说道。
维歇特在接收美国财经网站Benzinga专访时曾泄漏，他早年受雇于赞助中资公司进入美国市场的美国投资银行罗仕证券（Roth Capital）。
浑水（Muddy Waters）
做空绿诺科技一战成名
浑水公司的开创人卡森·布洛克（Carson Block）先后在南加州大年夜学马歇尔商学院和芝加哥肯特法学院取得了金融和司法学位，时代还辅修汉语。
2005年，布洛克大年夜法学专业卒业之后，便来到了中国落脚上海，参加众达（Jones Day）律师行，同时还经营着一份私家仓储生意及一家网站。
2010岁首?年代浑水公司成立，宣布了第一份申报，质疑东方纸事迹NYSE：ONP）财务造假。此后不到半年，浑水又宣布了针对绿诺科技的财务质疑申报，很快绿诺科技摘牌，“浑水”是以一战成名。
2016年1月25日，布洛克的基金正式注册，早年是“浑水研究”，而今则有了“浑水本钱”。6年时光，布洛克完成了大年夜分析师到基金经理的华丽回身。
据路透社报道，布洛克聘请了马丁·瑞斯（Matijn Rasser）担负浑水本钱的首席参谋，后者为美国当局做了10多年谍报工作。同时，布洛克还聘请标准宁靖洋本钱（Standard Pacific Capital）公司的前首席财务官杰米·布朗（Jamie Brown）担负浑水本钱的首席财务官和首席运营官。
布洛克此前接收查访时曾泄漏，浑水的核心团队仅有5人，平日会雇佣外部咨询师和查询拜访员开展查询拜访。作为开创人，布洛克此前也曾实地调研相干公司。
对准上市公司讹诈和舞弊
匿名分析虽沽空经验不及喷鼻橼、“战绩”不及浑水，但其近年来对内资股的几回再三出手却不容忽视。匿名分析附属于一个更大年夜的叫做“匿名”（Anonymous）组织的分支机构。
据科技媒体Softpedia报道，大年夜匿名分析宣布的高质量申报断定，匿名分析的成员可能包含遍布全球的分析师、管帐师、统计师、电脑专家，及律师等各行各业的专家。
匿名分析在其官网表示，他们的重要义务是监察企业的透明程度，致力于曝光上市公司的讹诈和舞弊行动。
格劳克斯研究（Glaucus Research）
寻找财报中的“危险旌旗灯号”
美国媒体称，格劳克斯开创人马修·维歇特（Mattew Wiechert）有本钱市场和投资银行的背景。维歇特也拒绝泄漏团队成员及人数，仅指团队浏览本钱市场、管帐、司法及查询拜访报道等经验，他本身则有本钱市场及投资银行背景。
公司研究总监索伦·安达尔（Soren Aandahl）是开创人维歇特的大年夜学同窗，参加格劳克斯前，安达尔大年夜事企业金融和司法工作。
维歇特曾向Benzinga表示，“格劳克斯对沽空目标的筛选过程异常过细：起首，格劳克斯有一套标准来缩短目标公司的名单。其次，根据第一轮名单，会具体列举其公开文件中存在的‘危险旌旗灯号’。同时，我们会追踪公司的现金流。一个公司的治理层可以撒谎，但数字不会。是以，一家公司的资产负债表、现金流量表和损益表对我们发掘可疑交易至关重要。”
当被问到若何剖断一家公司是否存在诈欺时，维歇特说道，“这我不克不及说，但绝大年夜多半情况下，危险旌旗灯号都存在于公司财报中。我们平日会存眷那些利润率高得可疑的公司，尤其是如不雅这家公司还身处于一个竞争激烈的行业的话。我们还会彻查公司的接洽关系交易关系、管帐事务所或者高层的更迭，以及特别的融资情况。”
每经记者蔡鼎、高涵，每经编辑张海妮
